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比特幣ETF是什么?值得投資嗎?有什麼風險?
許多人仍然認為在加密貨幣交易所購買比特幣是一個令人望而生畏且不透明的方式，而面對保管比特幣的技術方面，例如加密貨幣錢包、比特幣地址和私鑰等等，都讓圈外投資者感到困惑，從而打消了投資比特幣的念頭。而所有這些問題，都恰恰是比特幣 ETF 吸引力所在。
比特幣ETF是什么 ?
ETF(Exchange Traded Funds) 即交易型開放式指數證券投資基金，簡稱交易所交易基金。是一種在交易所上市交易的開放式指數基金，兼具股票、開放式指數基金及封閉式指數基金的優勢與特色，是高效的指數化投資工具。而比特幣ETF就是可以讓你在不持有BTC的情況下，達到投資比特幣的目的。
對於傳統投資者來說，這種交易方式更加安全和便捷，也能吸引更多的投資者和資金。
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比特幣 ETF 進程
2013年7月，Winklevoss 比特幣信托公司提交了第一個比特幣 ETF 提案。
2018年6月，美國證券交易委員會拒絕了 Winklevoss 的第二個比特幣 ETF 提案。
2019年10月，SEC 拒絕了 Bitwise 的比特幣 ETF 提案。
2020年2月，Wilshire Phoenix 成為最新一個被 SEC 拒絕的比特幣 ETF 項目。
2020年9月，世界上第一個比特幣 ETF 在百慕大證券交易所上市。
2020年12月，VanEck 提交了其最新的比特幣 ETF 提案，此前它曾多次在正式被拒絕前撤回其提案。
2021年2月，加拿大的第一個比特幣ETF啟動，即目的比特幣 ETF(BTCC)。還有兩個將在同一個月被批准：Evolve 比特幣 ETF(EBIT)和 CI Galaxy 比特幣 ETF(BTCX)。
Bitcoin vs Bitcoin ETF
比特幣ETF值得投資嗎?
並具備相關交易能力的前提下，比特幣ETF並不比得上比特幣現貨本身值得交易。
首檔上市的比特幣ETF BITO，本質上就是追蹤比特幣價格的期貨型ETF，所以在投資BITO時，再次提醒要注意折溢價的問題;因為ETF可以在股票市場中交易，其交易的「市價」不一定等於「淨值」的，所以會產生折溢價。
因此在你有能力與相關知識來直接購買該項商品，或是直接交易期貨的前提下，選擇交易期貨ETF只會付出更多成本來壓縮獲利空間。
但或許比特幣ETF最重要的價值，還是在於ETF比起加密貨幣投資更容易被多數的投資人理解，因此對於想投資加密貨幣市場的人，可以用相對熟悉的金融工具來進行，而不用重新接觸、學習一項嶄新的投資領域。
投資比特幣ETF的優缺點
比特幣ETF 優點：
1.交易價格便宜，會相對提高投資人的購買意願。
2.透過海外券商或複委託就能交易，不用另外再到加密貨幣交易所註冊開帳戶。
3.買賣比特幣ETF的流程，就跟一般買股票、買ETF一樣，不用另外了解加密貨幣的買賣方式。
4.投資比特幣ETF，還有政府監管，也不用擔心錢包被駭客攻擊，導致投資吃了龜苓膏。
比特幣ETF 缺點：
1.投資比特幣ETF，每年會被收取管理費用。以投資BITO來說，每年的管理費是95%，直接投資比特幣就沒有這筆費用。
2.比特幣ETF會隨著不同的交易所而有投資時間的限制，像是BITO在美國上市，就是美國交易時間。而直接投資比特幣則是全天24小時都能投資。
3.ETF會有的就是追蹤誤差。尤其是在比特幣ETF還熱門的情況之下，很有可能都出現溢價，買進就等於直接買貴。
投資比特幣現貨還是購買ETF好?
美國的比特幣期貨ETF實際上是一種期貨合約，你並不持有真正的比特幣。比特幣期貨ETF有2個缺點：
1.ETF管理費
BITO這只比特幣ETF的管理費為0.95%，相比一般美股ETF約0.5%的管理費用明顯高出許多。
2.ETF期貨的滾倉成本
目前的比特幣ETF追蹤的是比特幣期貨，必須定期將比特幣期貨合約展期至下個月到期前。這種方法會產生不同的交易成本，而且效率不如簡單地購買和存儲比特幣。
比特幣ETF和比特幣的差價合約類似，可以透過買賣這些衍生品來獲取，但不持有比特幣實物。兩者都會產生其他費用(比如比特幣CFD的的隔夜利息)。
無論比特幣ETF還是比特幣CFD，只適合短線交易不建議長持，想長期投資比特幣的還是乖乖持有現貨為好。比特幣ETF的莊家主要還是機構投資者。
一般投資人在Binance(幣安)等虛擬貨幣交易所開戶，完成KYC便可交易。而歐美居民可以選擇受監管的虛擬貨幣交易所Coinbase。
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比特幣ETF有什麼風險?
投資策略風險
BITO比特幣ETF並不直接持有比特幣現貨，
因此可能會出現比特幣期貨價格與比特幣現貨價格有所不同的情形，
而產生折溢價的現象，而這些誤差的幅度也可能會很大。
市場波動風險
比特幣和比特幣期貨的價格力的波動都很大，一天正負10%以上波動都是很常發生的事，
也可能在沒有任何事先跡象的情況下大幅下跌，
因此如果你不能接受這類型商品大幅波動的特性，就不應該投資。
流動性風險
比特幣期貨的市場仍在起步階段，投資人們也還不是很熟悉這項投資項目，多半會處於觀望階段，
因此可能會出現流動性不足的情況，代表著你會比較難找到進行交易的對象。
比特幣期貨風險
與其他更成熟的期貨商品市場相比，比特幣期貨市場的交易現狀並不發達、流動性低、波動也較大。
雖然比特幣期貨開始交易以來市場已大幅成長，但誰也無法保證這個趨勢持續下去;
再加上近期的比特幣需求與挖礦上限的限制，也導致比特幣期貨交易價格是明顯高於比特幣現貨的。
因此投資比特幣期貨與其相關的衍生品，都應視為較為積極、風險較高的投資行為，
並且要意識到比特幣期貨合約，和比特幣本身的幣別表現可能並不存在正相關的連結。
期貨成本風險
當比特幣期貨合約即將到期時，BITO比特幣ETF就得展延這項期貨合約，
也就意味著它會出售到期的合約，並再次購買較晚的到期日比特幣期貨，而這一買一賣間就會不斷產生成本消耗。
因此你可以視為這是種「會自己扣血」的金融產品，並不適合長期持有。
比特幣風險
比特幣是一種相對嶄新的商品，因此它的發展與應用都是較難預測評估的，
這也是得比特幣價格有著快速波動、不確定性高的特性。
主動管理風險
BITO是由ProShare Advisors基金公司發行的「主動管理基金」，
因此若ProShare Advisors對比特幣ETF的投資策略未能產生預期的結果，
還是可能會使得BITO的表現差於其他類似的投資目標。
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比特幣ETF相關問題
1.目前是否有與加密相關的ETF?
經有許多與加密貨幣相關的ETF。然而，這些ETF大多數由可在股票市場上交易的區塊鏈公司組成，而不是加密貨幣本身。例如，目前在美國最受歡迎的ETF之一是Amplify轉型數據共享主動型ETF(BLOK(不是Bloktopia))。
2.目前是否有任何形式的加密貨幣ETF?
對於希望投資基於加密貨幣 ETF 的投資者來說，目前有多種選擇。首先是BITO，即ProShares比特幣策略ETF。
BITO是美國證券交易委員會允許在美國交易的第一個加密貨幣ETF。BITO的重要之處在於它沒有持有現貨BTC。相反，ETF持有期貨合約，這意味著ETF從不購買比特幣。
另一個類似的ETF是 BTF ETF。BITO推出後不久，BTF在紐約證券交易所上市。BTF在許多方面與BITO相似，因為它不通過現貨市場投資比特幣，而是通過期貨合約。
3.加密貨幣ETF在所有國家/地區都可用嗎?
總之~沒有。美國、瑞典、德國和加拿大等一些國家已經允許某種形式的ETF。然而，英國等許多國家已經徹底拒絕了ETF的提議。在英國，這些方法已被FCA禁止，他們將加密貨幣的高波動性作為ETF被禁止的部分原因(盡管ETF高度多樣化，能夠降低風險和潛在波動性)。
4.如何在香港購買加密貨幣ETF?
目前香港各大銀行當中，僅有香港匯豐銀行已開放購買加密貨幣ETF。因此，如果有意在香港購買交易所已合法上線的ETF，必須先於匯豐銀行註冊投資戶口，並存入資金，然後即可透過手機應用程式或網頁購入加密貨幣ETF。
延伸閱讀：香港如何購買虛擬貨幣ETF?
