槓桿是什麼?如何在投資中使用槓桿交易?

在接觸投資之後，很多人都會想要快速增加財富，有的人就接觸到了「槓桿」這個概念。「槓桿」就是一種放大或借力工具，可以讓你用小錢投資大錢才能投資的資產， 比如買房、融資、股票、外匯等金融資產。

什麼是(財務)槓桿?

財務槓桿是在投資擴大公司資產基礎並產生風險資本回報時使用借入資本作為資金來源的結果。槓桿是一種利用借來的資金(特別是使用各種金融工具或借來的資本)來增加投資潛在回報的投資策略。槓桿也可以指公司用於資產融資的債務金額。

開槓桿是什麼意思?

在金融市場上，開槓桿 (Leverage) 指的是交易時從經紀商/交易商借取資金創建倉位，進行超過本金投入額度的交易操作。

槓桿以倍數或比例表示，假設槓桿倍數為1:100，即投資總值是交易者本金的100倍(在差價合約交易中，槓桿倍數可高達1:2000)。儘管投資者的本金(即保證金)只是交易總值的一部分，不過交易盈利或虧損仍會按照交易總值來計算，因此盈利或虧損比率會被放大。

所以說，槓桿是一把雙刃劍，雖然有可能增加獲利，但如果遭遇虧損也會按比例放大，甚至有時損失會超出承受能力範圍、影響借款的償還能力，成反效果放大虧損。

槓桿交易的原理是什麼?

槓桿交易的工作原理是利用押金(也稱為保證金)為您提供某項基礎資產的更大敞口。本質上您投入的資金只是全部交易價值的一小部分，其餘部分由您的提供商出借給您，您的總敞口與保證金的比率稱為槓桿比率。

槓桿比率是衡量交易總敞口與保證金要求的比值的指標。槓桿比率會因產品而不同，具體取決於您交易的市場、交易對象以及您的倉位規模。

以股票槓桿為例子：

假設您想要以 100 便士的股票價格買入1000 股某公司的股票。在股票交易券商的常規交易情況下，您需要支付1000 x 100 便士才能獲得 1000 英鎊的敞口(忽略任何傭金或其他費用)。

如果該公司的股票價格上漲了 20 便士，則您所持股票的每股價值為 120 便士。如果您此時平倉，那麼您就會從原本的 1000 英鎊投入中獲利 200 英鎊。如果市場朝著另一個方向波動，且該公司的股票價格下跌了 20 便士，則您將會損失 200 英鎊，或者說您購買股票所支付費用的五分之一。

但是，您也可以通過槓桿提供商開設倉位，相同的股票他們可能只要求 10% 的保證金。也就是說，您只需支付 1000 英鎊敞口的 10%(或者說 100 英鎊)即可開倉。

如果該公司的股票價格上升至 120 便士，您便可獲得相同的利潤即 200 英鎊，而您所使用的成本卻大大降低。如果股票價格下跌 20 便士，您將會損失 200 英鎊，相當於您初始保證金的兩倍。

需要注意的是，大多數槓桿交易都使用於衍生產品，這意味著您交易的金融工具是從基礎資產的價格中獲取價值，而不是擁有資產本身。

何謂槓桿交易?

有關「槓桿」的專業介紹非常多，我在這邊不做贅述，作為投資者我們只需知道，槓桿就是借別人的錢為自己投資，這裡的「別人」一般是我們的交易經紀商。

舉個例子

我想要購買100股A公司的股票，每股價格是100元，如果不用槓桿，那我需要實實在在地出10000元才能獲得10000元的資產。當公司股票價格上漲到130元的時候，那我就賺了3000元，也就是收益率30%。

但是如果使用槓桿，假設該股票支持10%的保證金交易，那麼同樣購買10000元股票我只需要實際支付1000元，當股票價格上漲到130元的時候，我同樣賺了3000元，但是我的收益率是300%!

在這個例子中，我們的「槓桿比率」就是10:1，只有1000元是你繳納的保證金，剩下9000元就是從券商借來的。

財務槓桿的工具有哪些?

「財務槓桿」可以分兩大類，一類是「借錢」，一類是「投資自帶槓桿的金融商品」，如下圖。

「借錢」又能分兩種，一種是「直接借筆錢給你」，像信貸、房貸、車貸等都屬此類(房貸和車貸是把錢換成房子和車子，所以歸在此類)。這種貸款的利率比另一種低，但較不靈活，比方說，這種貸款常有「過幾年後才能結清」的規定，如果提前結清甚至可能要付違約金。所以辦這種貸款最好要有「得還債一陣子」的心理準備。

另一種則是「開個額度給你，沒用到就不收錢」。像是信用卡額度、「 理財型房貸 」等都在此類。這種貸款通常利率較前者高，但也較靈活，隨時借隨時還，以日計息。

槓桿交易的優勢

無可否認，使用槓桿有莫大的好處，因為可以讓你倍速的增加你的財富，但是槓桿若使用不當，你可能損失全部的資金。

利潤放大

大多數投資者使用槓桿的最大目標就是「用盡可能少的資金獲得盡可能多的收益」。

使用槓桿進行雙向交易

在保證金交易中，我們利用槓桿既可以從市場價格上漲中獲利(做多)，也可以從市場價格的下跌中獲利(做空)。

杠桿交易陷阱

損失放大

如果我們對於投資標的的走勢判斷失誤，那麼我們的損失也會是成倍的。

損失可能超過你的存款

如果市場不利於你，可能會被要求存入更多的保證金以維持你的倉位。一旦賬戶未能達到保證金比例要求，可能經紀商會為你平倉。為了防止不可控的損失，你必須要嚴格設置止損。

槓桿融資成本

槓桿融資是有成本的，頭寸開倉時間越長，要承擔的成本也越多。如果你的投資策略是長期持有某個產品，可能槓桿投資就不太適合。

假設以上所有潛在的危險都沒有讓你失望，如果使用得當，槓桿可以成為一種極好的工具，並在交易策略中發揮著關鍵作用。

使用財務槓桿要注意什麼?

借錢買東西我想大家都知道要量入為出，因此這邊不再細談，我們來聊聊槓桿投資要注意的事情。

首先，槓桿就是投資成果的放大器，而且無論好壞成果都會放大。如果我有 100 萬，我拿去買台股，沒用槓桿。我在台股的資金就是 100 萬，漲了 10%，獲利就是 10 萬;跌了 10%，虧損就是 10 萬，很單純。

如果我用槓桿來買股票，比方說我自己有 100 萬，又借了 100 萬去買股票，所以我總共有 200 萬放在股票裡。此時，漲了 10%，獲利變成 20萬，對於 100 萬的本金來說，報酬率是 20%;跌了 10%，虧損變成 20 萬，對於 100 萬的本金來說，報酬率是 -20%。

上面的例子是兩倍的槓桿(也就是「總投入本金/原始自有資金」)，因此無論盈虧都放大兩倍;如果另外借 200 萬、槓桿倍數變成三倍的話，那報酬率無論盈虧都會變成原本的三倍。獲利時利潤變成原本的三倍感覺很開心，那賠錢時呢?

使用槓桿後的心理壓力可能與沒使用時完全不同，不論在買進前多麽有把握都一樣。如果槓桿倍數兩倍，那原本虧損 20% 的股票瞬間被放大成虧損 40%。你承受得住嗎?還是會因為無法承受心理壓力而賣在低點呢?

更何況，沒用槓桿時如果股價下跌還可以不理它(如果對這檔股票很有信心的話)，可以放著等它漲回來，用槓桿時很可能跌到某個程度券商就會要求補保證金，不然就會強制賣出了，這都是使用槓桿投資前要好好考慮的。

我們都希望能放大自己的投資獲利，誰也不想放大投資虧損。所以，使用槓桿投資千萬要小心謹慎，除非你對自己的投資方式、或者眼前的投資機會有十足十的把握，不然還是別碰槓桿。

如何在投資中使用槓桿

我們都希望槓桿能放大投資獲利，而不是放大了投資虧損。

但是，再專業的投資者都會有賠錢的經歷，那些最終讓財富快速積累起來的投資者，相信很多都是使用過槓桿來交易。就我個人而言，我會嚴格控制自己每筆交易的風險金額，比如損失限制在交易賬戶的10%。你可以選擇你希望在每筆交易中承擔多少風險。

如果你在投資中不斷提升自己的投資勝率，則是有機會實現大賺小賠的。但是使用槓桿的前提是，你對投資的商品有深入的認知，有自己完善的交易計劃可風險前置管理能力。

接下來我會分享幾點有關如何使用槓桿的建議。

把握使用槓桿的時機

在我們決定要使用槓桿的時候，首先要對於這筆投資獲得正向收益是比較有把握的。當然沒有人能預言投資是賺還是虧，但是我們必須確保對於自己投資的標的是了解的，能夠理解這筆投資的邏輯，而不是聽到別人說好就跟著投了。

了解不同槓桿的不同特點

不同的投資產品有它最適合的的槓桿比率，比如權證對於長期投資來說就可能不是太適合，因為權證的時間成本太高，而像融資又有比較高的利率，因此在每次選擇不同槓桿的時候要認真分析。

不要讓槓桿影響你的交易決策

槓桿只是我們交易的工具，用來放大我們的投資結果，不應該因為槓桿的使用而影響到我們的交易決策，這樣就是本末倒置了。

及時止損

多頭市場有一個特性就是緩漲急跌，如果使用融資，一個回檔可能就吃掉所有獲利，用融資/槓桿一定要嚴格設停損喔。