什么是凱利標准投注？如何在加密貨幣交易中使用它？

凱利准則是一種徹底改變賭博和投資的數學策略，用於優化賭注規模以最大化長期財富。該公式根據獲勝概率計算最佳投注規模，但其實際應用需要調整加密貨幣等波動市場中的交易成本和心理因素。

本文將解釋凱利標准是什么，它是如何工作的，如何在加密交易中使用它，與布萊克-斯科爾斯模型並列，以及相關的好處和陷阱。

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什么是凱利標准投注？

凱利准則是一種用於賭博和投資的數學技術，用於計算一系列賭注的理想規模。其基本思想是將金融風險的可能性降至最低，同時提高資本隨時間增長的速度。除了潛在的盈虧比外，該算法還考慮了賭注獲勝或失敗的可能性。

凱利標准的核心原則是根據賭注的優勢或優勢以及可用的賠率在賭注中分配資金。凱利准則的目標是通過將一部分資本分配給邊緣，最大限度地提高增長，同時將風險降至最低。

一個好的凱利比率是指一個賭注大小，它使預測的財富對數最大化，並產生最強的長期增長率。必須承認，盡管凱利准則提出了一種理論上的理想方法，但在實踐中，可能需要進行調整以適應包括交易費用、估計不確定性和心理方面在內的變量。

凱利准則是如何計算的？

凱利准則的這個公式表示為 f* = （bp - q） / b。F是下注的資本比例，p是獲勝的機會，q是輸掉的概率（1-p），b是下注賺取的淨賠率（包括本金的回報）。

該公式表示下注的理想資本百分比，以最大限度地減少失敗的機會並最大限度地提高增長率。它在防止重大損失的必要性和快速擴張的目標之間達成了妥協。

凱利標准提供了一種有條不紊的方法，可以根據賠率和投注中的感知優勢來調整投注規模。雖然它在理論上提供了一種最佳方法，但在實踐中，往往需要做出調整以考慮不同的方面，包括風險承受能力、交易成本和概率的不確定性。

如何在加密貨幣交易中使用 Kelly Criterion

在加密貨幣交易中使用凱利標准需要采取許多關鍵行動，以實現有效的風險控制和財富最大化。使用市場研究和指標，交易者必須首先確定不同結果的概率，例如加密貨幣資產價格變動的機會。任何進一步決策的基礎都是這種概率估計。

然後，交易者制定風險管理計劃，概述他們准備在單筆交易中投入的最高比例資本。此過程可確保明智的資源分配，同時有助於減少可能的損失。此外，在加密貨幣交易中確定 p 和損失 q 涉及市場研究、對市場動態的深刻理解、曆史數據分析，有時還涉及由於市場固有的波動性和不可預測性而產生的複雜預測模型。

然後，交易者在設置風險參數後使用凱利准則公式計算理想的賭注規模。它通過考慮賠率、獲勝概率和輸錢概率來確定下注的資金部分。在凱利標准的背景下，“資金”是指賭徒或投資者可用於投注或投資的總金額。

在這一點上，波動率分析是必不可少的，因為加密市場的高波動性會顯著影響賭注規模和風險評估。這個過程需要不斷的重新評估，隨著市場條件的變化，賭注的大小和概率必須相應地調整。為了隨著時間的推移最大化他們的策略，交易者需要保持警惕並接受新信息。

在加密貨幣交易的背景下使用凱利標准，假設交易者評估特定硬幣升值 60% 的可能性。此外，交易的賠率為 2：1.這表明可能的回報是下注金額的兩倍 （b = 2）。

要使用凱利准則公式計算最佳投注規模：

計算出的 f* = 0.4 表示交易者資金的 40% 代表理想的賭注大小。這意味著交易者應將其資金的 40% 投入到該特定交易中。然而，在做出任何投資決策之前，考慮投資組合多元化、市場狀況和個人風險承受能力等其他方面至關重要。

另外，請注意，上面的例子提供了一個理論上的最佳值，可能無法解釋所有現實世界的變量，例如交易費用、滑點或大額賭注對交易者的心理影響。盡管凱利准則為確定理想的賭注規模提供了一個有用的框架，但它只能與徹底的風險管理技術和持續的市場研究相結合。

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布萊克-斯科爾斯模型與凱利准則

布萊克-斯科爾斯模型和凱利准則是金融學中兩個不同的概念，具有不同的應用。布萊克-斯科爾斯模型是一種數學方法，用於確定歐式期權的理論價格。它由 Fischer Black 和 Myron Scholes 開發。通過提供基於變量（包括標的資產價格、波動性、到期時間和利率）的期權合約定價框架，它改變了期權交易的世界。

然而，John L。 Kelly Jr。 的凱利准則是一種可用於確定理想賭注規模以最大限度地創造長期財富的方法，尤其是在結果不明確的情況下。凱利准則和布萊克-斯科爾斯模型是市場上的互補工具，因為它們分別涉及風險管理和賭注規模的不同方面。

凱利准則在加密交易中的優勢

凱利標准在與加密交易策略結合使用時提供了幾個好處。它提供了一種系統的方法，通過選擇投入每筆交易的資金百分比，根據交易者的優勢和風險限額確定每筆交易的最佳頭寸規模，從而降低在動蕩的市場條件下遭受重大損失的可能性。

凱利標准通過強調長期增長而不是短期收益來促進有紀律的交易方法。通過基於每筆交易的感知優勢的恒定資本分配，交易者最終可能會增加他們的總回報。

此外，凱利標准通過幫助交易者避免過度杠杆化或未充分利用他們的資金來鼓勵平衡和長期的交易策略。這在動蕩和快速變化的加密貨幣市場中尤為重要，因為長期成功取決於有效的風險管理。

對於具有不同風險承受能力和市場觀點的交易者來說，凱利准則是一種靈活的工具，也可以針對不同的交易風格和方法進行定制。加密貨幣交易者可以通過在交易策略中實施凱利標准來提高其表現的一致性並提高風險調整後的回報。

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凱利標准在加密交易中的局限性

盡管凱利標准提供了有見地的信息，但在如何將其用於加密貨幣交易方面存在一定的局限性。鑒於加密貨幣市場的極端波動性和不可預測性，凱利標准以精確計算概率和預期回報為前提，這可能很困難。加密資產的過度價格波動通常是由非財務原因引起的，這使得准確的概率計算變得複雜。

凱利標准沒有考慮市場情緒、監管變化或特定於加密業務的技術突破等外部因素。這些因素有可能極大地改變市場動態並降低凱利准則計算的准確性。

此外，由於凱利准則的激進頭寸規模調整技術，交易者在市場波動期間可能會遭受重大損失。這種回撤會迅速耗盡加密貨幣交易中的資本，價格波動可能迅速而巨大，導致重大損失。

此外，凱利准則的嚴格公式可能無法充分考慮不同的風險偏好或交易風格。它在各種交易環境中的應用可能會受到具有不同風險承受能力或策略的交易者的限制，他們可能會發現它不切實際或過於保守。