比特幣ETF是什麼?怎么購買比特幣ETF?

美國證管會(SEC)美國時間 2024 年 1 月 10 日已核准首批直接投資比特幣的ETF在美國上市。該投資工具為投資者提供了通過常規經紀賬戶對比特幣價格變動的新方式。儘管獲得 SEC 批准，SEC 主席 Gary Gensler 強調了謹慎的重要性， 說明，「投資者應對與比特幣和價值與加密貨幣相關的產品相關的無數風險保持謹慎。」那麼比特幣etf是什麼?怎麼購買，比特幣現貨ETF和期貨ETH和比特幣有什麼區別?本篇文章將和你一起探索這些問題!

目前大部分券商都無法購買比特幣ETF,建議註冊OKX交易所，等待上市虛擬貨幣交易所。可以第一時間上線購入比特幣ETF.

什麼是比特幣 ETF?

比特幣 ETF 是投資基金，允許人們間接投資比特幣而不實際擁有加密貨幣。它們的運作方式與黃金 ETF 類似，它們允許人們投資黃金，而無需存儲或保護金條本身。

比特幣ETF特色：

1.是透過追蹤或模擬虛擬貨幣的價格、績效表現，提供投資者更方便快速可以投資虛擬貨幣的方法。

2.這種做法使投資者能夠以與傳統證券相似的方式進行比特幣交易

3.安全性較高，信託中持有的資產根據行業標準進行保護，減少了在交換或錢包上存儲加密貨幣時面臨的風險。

現貨 ETF v.s. 期貨 ETF

以同樣是追蹤比特幣價格的 ETF，可分為投資於比特幣現貨和投資於比特幣期貨的兩種類型。

比特幣現貨十分直覺，就是用信託的方式，藉由買賣比特幣，讓投資人享受到比特幣價格的增值;而期貨則是透過交易所的比特幣期貨去追蹤其走勢，換句話說，期貨 ETF 是買賣以現金結算的期貨合約。因此，兩者在回報上或有一定差異。

交易代碼為 BITO 的 Bitcoin Strategy ETF，是美國市場上首支比特幣期貨 ETF，於 2021 年 10 月在紐約證券交易所開始掛牌，由基金管理公司 ProShares 發行，管理費為 0.95%。BITO 目前管理的資產規模約為 9.13億美元。由其網站資料可以看出，它是透過投資芝加哥商品交易所 (CME) 的比特幣期貨來追蹤比特幣的價值。我們可以看到，BITO 有約三分之一的資產曝險在七月到期的期貨合約，而三分之二放在六月到期的期貨合約，這也意味著，BITO 必需不停地透過轉倉 (也就是在六月到期前先將原有的期貨平倉，再買進八月的新期貨) 來繼續持有比特幣期貨，而轉倉需要交易成本，不同天期的期貨也會有價格上的差異。故通常利用期貨追蹤的 ETF 成本會比直接買進現貨不動的成本來的高。

但期貨 ETF 也有另一個好處，因為期貨是採保證金交易，也就是說可以用槓桿的方式持有比特幣，這也是為何我們在下圖看到 BITO 持有大量的美國國庫券 (Treasury Bill) 的原因，以目前美國國庫券高於 4% 的殖利率來看，也是一種不錯的收益來源。

比特幣ETF值得投資嗎?

先講結論，在了解比特幣市場，並具備相關交易能力的前提下，比特幣ETF並不比得上比特幣現貨本身值得交易。

首檔上市的比特幣ETF BITO，本質上就是追蹤比特幣價格的期貨型ETF，所以在投資BITO時，再次提醒要注意折溢價的問題;因為ETF可以在股票市場中交易，其交易的「市價」不一定等於「淨值」的，所以會產生折溢價。

因此在你有能力與相關知識來直接購買該項商品，或是直接交易期貨的前提下，選擇交易期貨ETF只會付出更多成本來壓縮獲利空間。

但或許比特幣ETF最重要的價值，還是在於ETF比起加密貨幣投資更容易被多數的投資人理解，

因此對於想投資加密貨幣市場的人，可以用相對熟悉的金融工具來進行，而不用重新接觸、學習一項嶄新的投資領域，

在台灣如何買比特幣現貨ETF?

1月10日 SEC 批准比特幣現貨 ETF於紐交所、那斯達克與 Cboe BZX 上市，在上市初三日內，交易額近 100 億美元。台灣券商原本表示，投資人可透過複委託購買此 ETF。但於1月23日，因應主管機關指示，考慮虛擬貨幣高風險，多數台灣券商限制僅能賣出，禁止新增買進，影響約 21 檔美國及香港市場 ETF。

不過投資人可選擇更早之前就發行過的比特幣主題型 ETF、比特幣期貨 ETF，當然還是要洽詢目前複委託券商是否有提供，如果仍然想投資比特幣現貨 ETF，亦可選擇海外券商，如 Firstrade、InteractiveBrokers、Charles Schwab 等，直接購買比特幣現貨 ETF 及其他全球投資商品。