什么是凯利标准投注？如何在加密货币交易中使用它？

凯利准则是一种彻底改变赌博和投资的数学策略，用于优化赌注规模以最大化长期财富。该公式根据获胜概率计算最佳投注规模，但其实际应用需要调整加密货币等波动市场中的交易成本和心理因素。

本文将解释凯利标准是什幺，它是如何工作的，如何在加密交易中使用它，与布莱克-斯科尔斯模型并列，以及相关的好处和陷阱。

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什幺是凯利标准投注？

凯利准则是一种用于赌博和投资的数学技术，用于计算一系列赌注的理想规模。其基本思想是将金融风险的可能性降至最低，同时提高资本随时间增长的速度。除了潜在的盈亏比外，该算法还考虑了赌注获胜或失败的可能性。

凯利标准的核心塬则是根据赌注的优势或优势以及可用的赔率在赌注中分配资金。凯利准则的目标是通过将一部分资本分配给边缘，最大限度地提高增长，同时将风险降至最低。

一个好的凯利比率是指一个赌注大小，它使预测的财富对数最大化，并产生最强的长期增长率。必须承认，尽管凯利准则提出了一种理论上的理想方法，但在实践中，可能需要进行调整以适应包括交易费用、估计不确定性和心理方面在内的变量。

凯利准则是如何计算的？

凯利准则的这个公式表示为 f* = （bp - q） / b。F是下注的资本比例，p是获胜的机会，q是输掉的概率（1-p），b是下注赚取的净赔率（包括本金的回报）。

该公式表示下注的理想资本百分比，以最大限度地减少失败的机会并最大限度地提高增长率。它在防止重大损失的必要性和快速扩张的目标之间达成了妥协。

凯利标准提供了一种有条不紊的方法，可以根据赔率和投注中的感知优势来调整投注规模。虽然它在理论上提供了一种最佳方法，但在实践中，往往需要做出调整以考虑不同的方面，包括风险承受能力、交易成本和概率的不确定性。

如何在加密货币交易中使用 Kelly Criterion

在加密货币交易中使用凯利标准需要采取许多关键行动，以实现有效的风险控制和财富最大化。使用市场研究和指标，交易者必须首先确定不同结果的概率，例如加密货币资产价格变动的机会。任何进一步决策的基础都是这种概率估计。

然后，交易者制定风险管理计划，概述他们准备在单笔交易中投入的最高比例资本。此过程可确保明智的资源分配，同时有助于减少可能的损失。此外，在加密货币交易中确定 p 和损失 q 涉及市场研究、对市场动态的深刻理解、历史数据分析，有时还涉及由于市场固有的波动性和不可预测性而产生的复杂预测模型。

然后，交易者在设置风险参数后使用凯利准则公式计算理想的赌注规模。它通过考虑赔率、获胜概率和输钱概率来确定下注的资金部分。在凯利标准的背景下，“资金”是指赌徒或投资者可用于投注或投资的总金额。

在这一点上，波动率分析是必不可少的，因为加密市场的高波动性会显着影响赌注规模和风险评估。这个过程需要不断的重新评估，随着市场条件的变化，赌注的大小和概率必须相应地调整。为了随着时间的推移最大化他们的策略，交易者需要保持警惕并接受新信息。

在加密货币交易的背景下使用凯利标准，假设交易者评估特定硬币升值 60% 的可能性。此外，交易的赔率为 2：1.这表明可能的回报是下注金额的两倍 （b = 2）。

要使用凯利准则公式计算最佳投注规模：

计算出的 f* = 0.4 表示交易者资金的 40% 代表理想的赌注大小。这意味着交易者应将其资金的 40% 投入到该特定交易中。然而，在做出任何投资决策之前，考虑投资组合多元化、市场状况和个人风险承受能力等其他方面至关重要。

另外，请注意，上面的例子提供了一个理论上的最佳值，可能无法解释所有现实世界的变量，例如交易费用、滑点或大额赌注对交易者的心理影响。尽管凯利准则为确定理想的赌注规模提供了一个有用的框架，但它只能与彻底的风险管理技术和持续的市场研究相结合。

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布莱克-斯科尔斯模型与凯利准则

布莱克-斯科尔斯模型和凯利准则是金融学中两个不同的概念，具有不同的应用。布莱克-斯科尔斯模型是一种数学方法，用于确定欧式期权的理论价格。它由 Fischer Black 和 Myron Scholes 开发。通过提供基于变量（包括标的资产价格、波动性、到期时间和利率）的期权合约定价框架，它改变了期权交易的世界。

然而，John L。 Kelly Jr。 的凯利准则是一种可用于确定理想赌注规模以最大限度地创造长期财富的方法，尤其是在结果不明确的情况下。凯利准则和布莱克-斯科尔斯模型是市场上的互补工具，因为它们分别涉及风险管理和赌注规模的不同方面。

凯利准则在加密交易中的优势

凯利标准在与加密交易策略结合使用时提供了几个好处。它提供了一种系统的方法，通过选择投入每笔交易的资金百分比，根据交易者的优势和风险限额确定每笔交易的最佳头寸规模，从而降低在动荡的市场条件下遭受重大损失的可能性。

凯利标准通过强调长期增长而不是短期收益来促进有纪律的交易方法。通过基于每笔交易的感知优势的恒定资本分配，交易者最终可能会增加他们的总回报。

此外，凯利标准通过帮助交易者避免过度杠杆化或未充分利用他们的资金来鼓励平衡和长期的交易策略。这在动荡和快速变化的加密货币市场中尤为重要，因为长期成功取决于有效的风险管理。

对于具有不同风险承受能力和市场观点的交易者来说，凯利准则是一种灵活的工具，也可以针对不同的交易风格和方法进行定制。加密货币交易者可以通过在交易策略中实施凯利标准来提高其表现的一致性并提高风险调整后的回报。

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凯利标准在加密交易中的局限性

尽管凯利标准提供了有见地的信息，但在如何将其用于加密货币交易方面存在一定的局限性。鉴于加密货币市场的极端波动性和不可预测性，凯利标准以精确计算概率和预期回报为前提，这可能很困难。加密资产的过度价格波动通常是由非财务塬因引起的，这使得准确的概率计算变得复杂。

凯利标准没有考虑市场情绪、监管变化或特定于加密业务的技术突破等外部因素。这些因素有可能极大地改变市场动态并降低凯利准则计算的准确性。

此外，由于凯利准则的激进头寸规模调整技术，交易者在市场波动期间可能会遭受重大损失。这种回撤会迅速耗尽加密货币交易中的资本，价格波动可能迅速而巨大，导致重大损失。

此外，凯利准则的严格公式可能无法充分考虑不同的风险偏好或交易风格。它在各种交易环境中的应用可能会受到具有不同风险承受能力或策略的交易者的限制，他们可能会发现它不切实际或过于保守。