比特币ETF是什么？怎么购买？

美国证管会（SEC）美国时间2024年1月10日已核准首批直接投资比特币的ETF在美国上市。该投资工具为投资者提供了通过常规经纪账户对比特币价格变动的新方式。尽管获得SEC批准，SEC主席Gary Gensler强调了谨慎的重要性，说明，「投资者应对与比特币和价值与加密货币相关的产品相关的无数风险保持谨慎。」那么比特币etf是什么？怎么购买，比特币现货ETF和期货ETH和比特币有什么区别？本篇文章将和你一起探索这些问题！

目前大部分券商都無法購買比特幣ETF,建议注册OKX交易所，等待上市虛擬貨幣交易所。可以第一時間上線購入比特幣ETF.

什么是比特币ETF？

比特币ETF是投资基金，允许人们间接投资比特币而不实际拥有加密货币。它们的运作方式与黄金ETF类似，它们允许人们投资黄金，而无需存储或保护金条本身。

比特币ETF特色：

1.是透过追踪或模拟虚拟货币的价格、绩效表现，提供投资者更方便快速可以投资虚拟货币的方法。

2.这种做法使投资者能够以与传统证券相似的方式进行比特币交易

3.安全性较高，信托中持有的资产根据行业标准进行保护，减少了在交换或钱包上存储加密货币时面临的风险。

现货ETF v.s.期货ETF

以同样是追踪比特币价格的ETF，可分为投资于比特币现货和投资于比特币期货的两种类型。

比特币现货十分直觉，就是用信托的方式，藉由买卖比特币，让投资人享受到比特币价格的增值；而期货则是透过交易所的比特币期货去追踪其走势，换句话说，期货ETF是买卖以现金结算的期货合约。因此，两者在回报上或有一定差异。

交易代码为BITO的Bitcoin Strategy ETF，是美国市场上首支比特币期货ETF，于2021年10月在纽约证券交易所开始挂牌，由基金管理公司ProShares发行，管理费为0.95%。BITO目前管理的资产规模约为9.13亿美元。由其网站数据可以看出，它是透过投资芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货来追踪比特币的价值。我们可以看到，BITO有约三分之一的资产曝险在七月到期的期货合约，而三分之二放在六月到期的期货合约，这也意味着，BITO必需不停地透过转仓（也就是在六月到期前先将原有的期货平仓，再买进八月的新期货）来继续持有比特币期货，而转仓需要交易成本，不同天期的期货也会有价格上的差异。故通常利用期货追踪的ETF成本会比直接买进现货不动的成本来的高。

但期货ETF也有另一个好处，因为期货是采保证金交易，也就是说可以用杠杆的方式持有比特币，这也是为何我们在下图看到BITO持有大量的美国国库券（Treasury Bill）的原因，以目前美国国库券高于4%的殖利率来看，也是一种不错的收益来源。

比特币ETF值得投资吗？

先讲结论，在了解比特币市场，并具备相关交易能力的前提下，比特币ETF并不比得上比特币现货本身值得交易。

首档上市的比特币ETF BITO，本质上就是追踪比特币价格的期货型ETF，所以在投资BITO时，再次提醒要注意折溢价的问题；因为ETF可以在股票市场中交易，其交易的「市价」不一定等于「净值」的，所以会产生折溢价。

因此在你有能力与相关知识来直接购买该项商品，或是直接交易期货的前提下，选择交易期货ETF只会付出更多成本来压缩获利空间。

但或许比特币ETF最重要的价值，还是在于ETF比起加密货币投资更容易被多数的投资人理解，

因此对于想投资加密货币市场的人，可以用相对熟悉的金融工具来进行，而不用重新接触、学习一项崭新的投资领域，

在台湾如何买比特币现货ETF？

1月10日SEC批准比特币现货ETF于纽交所、那斯达克与Cboe BZX上市，在上市初三日内，交易额近100亿美元。台湾券商原本表示，投资人可透过复委托购买此ETF。但于1月23日，因应主管机关指示，考虑虚拟货币高风险，多数台湾券商限制仅能卖出，禁止新增买进，影响约21档美国及香港市场ETF。

不过投资人可选择更早之前就发行过的比特币主题型ETF、比特币期货ETF，当然还是要洽询目前复委托券商是否有提供，如果仍然想投资比特币现货ETF，亦可选择海外券商，如Firstrade、InteractiveBrokers、Charles Schwab等，直接购买比特币现货ETF及其他全球投资商品。