黃金創下新紀錄：飆升背後的三個原因

繼 3 月份曆史性飆升之後，金價的上漲軌跡持續，在 2024 年 4 月 1 日星期一飆升至前所未有的高度。黃金突破每盎司2,266美元的關口，創下新紀錄。

在三個關鍵因素的推動下，人們對黃金的興趣日益濃厚，鞏固了黃金作為穩定和有吸引力的投資選擇的地位。

市場押注美聯儲降息

上周五公布的數據顯示，美聯儲的關鍵通脹指標PCE指數在2月份按年率飆升2.8%，與市場預測一致。盡管加息幅度有所上升，但美聯儲在最近的3月會議上立場堅定，將利率維持在5.25%-5.5%，同時堅持今年降息三次的預測。

然而，與當前的物價指數和勞動力市場指標並列，市場情緒傾向於預期美聯儲將在 5 月或 6 月降息。

從曆史上看，黃金價格與利率呈負相關。隨著借貸成本的下降，與債券等固定收益資產相比，黃金的吸引力會增強，債券在低利率環境下的回報率會降低。

PCE指數似乎對交易員對6月降息的預期影響微乎其微。盡管美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)警告說，美聯儲不太可能暴跌到2008年全球金融危機後的水平。

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由於地緣政治風險，銀行分散投資組合

中東和烏克蘭等地區的緊張局勢不斷升級，進一步推動了金價飆升。最近幾個小時，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京(Vladimir Putin)授權增加147,000名士兵，突顯了局勢的加劇。

與此同時，關於以色列的沖突，美國媒體對預定在拉法舉行的美以峰會發出了警告。在這些地緣政治爆發點中，黃金的反彈從全球央行的購買力度中找到了額外的動力。這些措施旨在加強儲備投資組合，以應對地緣政治不確定性和國內通脹壓力。

由於周日在黎巴嫩的空襲加劇了人們的焦慮，緊張局勢持續升級，以色列報告消滅了一名真主黨導彈部隊指揮官。幾個月來，以色列和伊朗支持的集團幾乎每天都在進行跨境交流。

央行在第四季度繼續保持強勁勢頭。世界黃金協會(World Gold Council)的數據證明了這一點，他們見證了全球官方黃金儲備中又增加了229噸。這一激增推動年度淨需求達到 1,037 噸，略低於 2022 年創紀錄的 1,082 噸，原因是地緣政治不確定性加劇，促使各國央行加強對安全資產的配置。

此外，各國央行對黃金的強勁需求受到對俄羅斯可能針對其外國資產的制裁的擔憂的刺激。在此之前，美國和歐洲決定凍結俄羅斯資產。

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中國需求也推高了黃金價格

中國對黃金的需求正在迅速增長，其特點是最近幾個季度觀察到明顯的需求。中國人民銀行(PBoC)在過去16個月中通過購買大量黃金來增加其儲備。

此外，行業專家強調，中國年輕人傾向於購買黃金的趨勢越來越大。甚至私人投資者也開始將注意力轉向黃金。這是由於房地產行業的動蕩狀態造成的，盡管北京政府采取了積極的刺激措施，但對中國經濟構成了重大壓力。

中國人民銀行成為最重要的黃金收購者。在過去一年中，它的黃金儲備累計增加了225噸。2023年，波蘭國家銀行成為第二大買家，大幅增加了其黃金持有量。

在4月至11月期間，央行采購了130噸黃金。該公司的黃金儲備增加了57%，達到359噸。